La capacità transfrontaliera si rafforza con l'aumento delle norme normative

USA–Messico

Il rafforzamento della capacità guidato dall'applicazione della legge rimodella i mercati transfrontalieri

Lo sviluppo principale di giugno è una marcata contrazione della disponibilità di autisti transfrontalieri, causata dall'intensificazione dell'applicazione statunitense delle regole sui visti B-1, dei requisiti di lingua inglese e delle regole che limitano i vettori messicani dal trasportare merci all'interno degli Stati Uniti. Sebbene queste misure non siano nuove, l'applicazione più severa e coerente delle normative esistenti ha avuto un impatto significativo sul bacino di piloti disponibile.

Gli effetti sono già visibili sul mercato. Migliaia di automobilisti nelle principali regioni di confine sarebbero stati messi fuori servizio nelle ultime settimane, una perturbazione aggravata dalla programmazione della Roadcheck Week negli Stati Uniti. Insieme, questi fattori hanno accelerato un restringimento della capacità disponibile tra le corsie USA–Messico.

Altri autisti sono riluttanti ad accettare carichi transfrontalieri o a entrare negli Stati Uniti, preferendo evitare il rischio di ispezione o revoca del visto trasportando solo merci intra-messicane. Questo cambiamento comportamentale ha ulteriormente ridotto la capacità e suggerisce che la perturbazione potrebbe diventare strutturale piuttosto che temporanea.

Nel breve termine, il trasporto merci si è accumulato al confine. I rapporti carico-camion in alcune corsie sono passati a intervalli a due cifre, i prezzi in direzione nord e nelle regioni di confine sono diventati volatili e i rifiuti delle offerte stanno aumentando. Alcuni operatori che prima si affidavano ai piloti di squadra stanno tornando a configurazioni monopilota per gestire i volumi arretrati.

Sebbene si preveda che l'arretrato si risolva gradualmente fino a giugno, la capacità rimane probabilmente limitata mentre la base di vettori si adatta a un pool di conducenti più piccolo e sensibile alla conformità.

Le pressioni sui costi e le dinamiche valutarie rafforzano condizioni più rigide

L'economia dei vettori sta aggravando i vincoli sul lato dell'offerta del mercato. I prezzi del diesel sono rimasti elevati, mantenendosi nell'intervallo tra 28 e 29 pesos al litro. Nonostante gli sforzi di stimolo governativo, il carburante continua a rappresentare una fonte primaria di pressione sui costi operativi delle vettorie.

Allo stesso tempo, gli effetti valutari stanno comprimendo ulteriormente i margini. Il peso messicano è rimasto forte, scambiandosi vicino a 17,3 per dollaro statunitense rispetto a circa 19,2 di un anno fa. Per le compagnie che fissano prezzi in dollari statunitensi, questo ripartimento di quasi il 9% riduce il ricavo effettivo quando convertito nuovamente in pesos, influenzando direttamente la redditività.

Queste dinamiche combinate di spese e valuta stanno spingendo le compagnie a perseguire aumenti delle tariffe, principalmente per recuperare le spese piuttosto che per ampliare i margini. Sovrapposta a riduzioni di offerta legate all'applicazione della legge, il risultato è un mercato caratterizzato da prezzi più fissi e disponibilità di capacità limitata che probabilmente persisterà durante i mesi estivi.

La crescita del commercio continua, con composizioni in evoluzione che alimentano i flussi di merci

L'attività commerciale rimane un punto relativamente positivo. Le esportazioni messicane sono aumentate del 32,6% su base annua ad aprile—gli ultimi dati disponibili. Questo ha rappresentato il ritmo più rapido dalla metà del 2021, mentre le importazioni sono aumentate del 24,1%. Le esportazioni manifatturiere hanno guidato questa espansione, aumentando del 34%.

Nel settore manifatturiero, la composizione delle esportazioni continua a evolversi. I segmenti non automobilistici rimangono il principale motore di crescita, in particolare quelli elettrici ed elettronici, che sono aumentati del 15,9% e hanno proseguito una tendenza su più mesi. Questi settori, inclusi computer ed elettronica avanzata, stanno sempre più ancorando la domanda di merci transfrontaliere.

Le esportazioni automobilistiche stanno mostrando segni di ripresa, registrando un altro mese consecutivo di crescita con un aumento dell'8,2% ad aprile. Le spedizioni verso gli Stati Uniti sono aumentate del 5,8%, mentre le esportazioni verso altri mercati sono aumentate del 22,5%. Anche i parametri di produzione si sono stabilizzati, con la produzione di veicoli leggeri in lieve aumento e le esportazioni complessive di veicoli in aumento del 4,7%, con gli Stati Uniti che rappresentano ancora la maggior parte della domanda.

Sul lato delle importazioni, i beni intermedi sono aumentati del 29,8%, rafforzando la forza dei flussi commerciali orientati alla produzione. Questi input, fondamentali per la produzione all'esportazione, servono tipicamente come indicatore anticipato per il trasporto in uscita futuro. L'aumento dei beni intermedi suggerisce una continua attività manifatturiera che potrebbe tradursi in maggiori volumi di esportazione verso nord nei prossimi mesi.

Al contrario, le importazioni di beni capitali sono aumentate solo dell'1,3%, segnalando una continua cautela nei nuovi investimenti e nell'espansione della capacità manifatturiera.

Per i mercati del trasporto, l'implicazione è la continua forza della domanda verso nord, guidata da elettronica e manifattura avanzata, con flussi automobilistici che si stabilizzano rispetto ai mesi precedenti. Volumi intermedi di merci forti sostengono anche una domanda costante verso sud, mantenendo un migliore equilibrio tra i corridoi chiave.

Le tendenze degli investimenti supportano la produzione, ma segnalano un'espansione limitata nel breve termine

Gli investimenti diretti esteri sono aumentati del 10,4% su base annua nel primo trimestre, con una crescita concentrata nei settori legati alla produzione per l'esportazione. Gli investimenti nella produzione automobilistica sono aumentati del 20,4%, mentre le apparecchiature informatiche e i componenti elettronici sono aumentati di quasi il 60%.

Tuttavia, la composizione di quell'investimento è notevole. I nuovi investimenti sono cresciuti solo modestamente, mentre gli utili reinvestiti hanno rappresentato la maggior parte degli affluxi, aumentando di oltre il 30%. Questo schema rispecchia quello dell'anno precedente, in cui la crescita principale mascherava una dipendenza dal reinvestimento piuttosto che da nuovi progetti greenfield.

Per il trasporto merci, ciò suggerisce un continuo supporto ai volumi di produzione attuali, in particolare nei settori elettronico e automobilistico. Tuttavia, il ritmo limitato dei nuovi investimenti, unito a una debolezza delle importazioni di beni capitali, indica che un'espansione più ampia della capacità manifatturiera deve ancora realizzarsi. Di conseguenza, qualsiasi aumento significativo della domanda di merci dovuto a nuove strutture rimane una prospettiva a lungo termine.

Gli sviluppi della politica commerciale introducono nuove variabili

Il Messico continua a compiere misure per rimodellare il proprio contesto commerciale. Un recente decreto ha introdotto nuovi dazi che vanno dal 5% al 35% su un insieme mirito di importazioni industriali, inclusi componenti in acciaio, parti automobilistiche, polimeri specializzati, attrezzature per energia pulita e alcuni tessuti.

Queste misure sono principalmente rivolte alle importazioni da paesi che non hanno accordi di libero scambio con il Messico, in particolare la Cina, mantenendo però l'accesso esente da dazi per gli input legati all'esportazione manifatturiera. L'intento è proteggere l'industria nazionale senza compromettere il ruolo del Messico come polo manifatturiero globale.

Contemporaneamente, a maggio fu firmato un accordo commerciale modernizzato con l'Unione Europea. Una volta ratificata, amplierà l'accesso ai mercati per alcune esportazioni e sosterrà la diversificazione oltre gli Stati Uniti. Col tempo, ciò potrebbe portare a cambiamenti nei flussi commerciali e nei modelli di trasporto, a seconda di come le catene di approvvigionamento si adatteranno al nuovo quadro.

L'applicazione obbligatoria della Manifestación de Valor Electrónica (MVE) è stata prorogata dal 1° giugno al 31 luglio 2026. Sebbene l'estensione conceda agli importatori un tempo aggiuntivo per la preparazione, il messaggio non è cambiato: il MVE rimane un cambiamento chiave di conformità per ogni spedizione in Messico, e saranno gli spedizionieri che considereranno questa finestra come preparazione, non come una pausa, saranno quelli che trasporteranno merci senza interruzioni una volta iniziata l'applicazione. 

USA–Canada

Le uscite di amministrazione controllata e dei portaoperatori continuano a influenzare la capacità

La pressione finanziaria dei vettori rimane un fattore determinante per il mercato del trasporto su camion. L'aumento dei costi operativi, in particolare carburante, così come la conformità normativa, assicurazione e manutenzione continuano a pesare in modo sproporzionato sulle compagnie di piccole e medie dimensioni. Di conseguenza, la riduzione della flotta o la chiusura da parte dei vettori continua. L'occupazione nel settore dei camion in Canada è diminuita per diversi mesi consecutivi, indicando un'erosione graduale ma misurabile dei conducenti disponibili.

Sebbene questi cambiamenti non abbiano ancora comportato vincoli di capacità su larga scala, stanno costantemente rafforzando la base di base dell'offerta di trasporto su autotrasporto.

L'implicazione più importante è la riduzione dell'elasticità del mercato. Con meno piccoli operatori e un pool di conducenti più sottile, il sistema sta diventando meno capace di assorbire shock di domanda o interruzioni operative. Questo crea un equilibrio più fragile, in cui un aumento incrementale della domanda, un picco stagionale o una perturbazione esterna possono portare a un inasprimento più rapido e marcato rispetto ai cicli di mercato precedenti. Di conseguenza, le condizioni di capacità possono sembrare stabili in superficie ma sono sempre più sensibili ai cambiamenti.

La domanda transfrontaliera torna alle norme stagionali

A seguito dell'accelerazione del trasporto merci legata al trasporto per il Memorial Day e del temporaneo inasprimento associato alla Roadcheck Week, l'attività di trasporto merci transfrontaliero tra Stati Uniti e Canada si è moderata. I volumi sono tornati gradualmente verso i tipici modelli stagionali, invece di continuare su una traiettoria ascendente sostenuta.

Questa normalizzazione riflette una mancanza di una forte crescita sottostante della domanda nelle corsie transfrontaliere, soprattutto poiché i segnali industriali e manifatturieri più ampi rimangono contrastanti. Giugno segue una tendenza simile, con un'attività relativamente contenuta e pochi segni di accumulo incrementale di volume.

Sebbene questo ambiente di domanda più debole stia aiutando a prevenire un immediato restringimento della capacità nei mercati transfrontalieri, non compensa completamente i vincoli strutturali che si stanno sviluppando sul lato dell'offerta. Al contrario, rafforza un mercato più equilibrato ma comunque vulnerabile, dove le condizioni possono cambiare rapidamente se la domanda si rafforza o emergono interruzioni nei corridoi chiave.

Per approfondimenti sui negoziati sull'Accordo USA-Messico-Canada, consulta la sezione Politica Commerciale e Dogane di questo rapporto.

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