為什麼航空貨運市場正變得越來越本地化

集中需求導致空運條件不平衡

8 月初，航空貨運市場供需仍保持相對平衡，但這種平衡並非在所有始發地或商品上都相同。網路大部分地區運力充足，幾條主要貿易路線的需求穩定，亞洲和歐洲部分地區的定價壓力有所緩解。同時，與人工智慧（AI）基礎設施相關的需求開始在部分亞洲出口市場造成更大的局部壓力。

隨著製造商加強對下一代人工智慧伺服器平台相關設備的生產力度，預計從日本、韓國、台灣、泰國和越南到美國的空運需求將會增加。這些貨物通常價值很高，對時間要求嚴格，並且與部署計劃密切相關。隨著各公司努力將新的人工智慧基礎設施上線，即使海運能力充足，空運預計仍將是某些貨物運輸的首選選擇。

如果人工智慧伺服器產業以外的托運人的貨物與人工智慧相關貨物透過相同的始發機場運輸、使用相同的貨運公司運力或在同一時期運輸，則他們可能會感受到影響。

即使是向美國出口類似產品的托運人，也可能遇到不同的情況，這取決於貨物的起始地。從台灣出貨的公司可能面臨與從亞洲其他地區出貨的公司不同的訂艙環境，因為亞洲其他地區的技術相關需求成長速度並不相同。

總之：空運市場並非處處都在收緊。壓力正變得越來越集中在特定來源地、商品和對時間要求嚴格的貨物運輸。

為什麼這個需求週期看起來會有所不同

許多航空貨運需求週期都具有廣泛的基礎。零售庫存補充、季節性產品上市或災後復原往往會同時佔用多個產業的產能。目前的市場動態似乎更集中在相對狹窄的產品、製造商和出口市場範圍內。

對於托運人來說，這種區別很重要，因為當地情況可能更難與區域市場平均情況區分開來。亞洲整體上看起來比較平衡，但個別產地可能會面臨運力緊張、價格堅挺或預訂提前期延長等問題。隨著需求日益集中，在規劃空運時，起始地層面的條件可能比區域平均值更為重要。

對貨運商的影響：即使技術相關出口的適度增長也會影響單一機場和特定貨運公司網路的狀況，產生比更廣泛的經濟成長通常產生的更劇烈的影響。 亞洲的季節性颱風活動可能會加劇市場波動，如果天氣相關的干擾恰逢需求集中。對於貨運計劃而言，原產地層級的可視性變得越來越重要。

航空公司運力可能不會均勻響應

從歷史上看，在航空運力本就有限的情況下，需求的微小變化都會產生更大的影響。如果某些市場中與技術相關的貨運量持續成長，那麼這些市場的狀況可能會開始與服務於更廣泛貨物組合的鄰近地區有所不同。

如果航空公司不擴大運力，那麼對貨運公司來說，實際的問題是運力是否會變得更具競爭力。托運人或許仍能獲得貨物空運服務，但預訂體驗、時間和費率環境可能與附近的始發地點有所不同。

結論：可用容量並不總是意味著平等的機會。在本地市場，貨物優先順序和貨運公司分配決策可能比區域運力狀況更重要。

區域航空貨運市場正朝著不同的方向發展

本月重點關注的區域發展趨勢指向不同的方向。雖然在某些亞洲-美國出口市場，與技術相關的需求引起了人們的關注，但亞洲-歐洲的競爭變得更加激烈，大洋洲的進口依然活躍，澳大利亞繼續面臨貨輪運力限制，而南美洲則繼續得到電子商務、易腐品出口以及多個市場需求復甦的支撐。

綜上所述，這些差異強化了一個更廣泛的觀點：航空貨運市場的發展方向並非單一。在某些地區，提高產能會帶來更大的彈性。在其他情況下，集中需求、貨物組合、地緣政治不確定性或結構性限制繼續影響定價和訂艙條件。

燃油成本也正成為一個需要密切關注的變數。航空燃油價格在從早期的高峰迴落後，最近又開始走高，促使至少一家大型運輸公司宣布自9月起提高燃油附加費和安保附加費。如果能源市場持續波動，可能還會進行其他調整。即使在運力充足的市場，燃油相關成本也會影響空運價格的下降速度。

對托運人來說，這意味著原產地、商品類型和出貨時間與區域供需趨勢同樣重要。未來幾個月，技術相關需求、天氣幹擾和地緣政治發展都有可能對各個出口市場造成截然不同的結果。

對托運人的影響：空運計畫現在需要更細緻地了解始發地、貨物類型、運輸時間和不斷變化的成本驅動因素。

空運托運人可以做什麼

• 要監測源頭層面的情況，而不僅僅是區域趨勢。與人工智慧基礎設施相關的需求集中在少數幾個出口市場。日本、韓國、台灣、泰國和越南的情況可能與亞洲整體平均有所不同。
• 找出你的貨運業務與人工智慧相關貨運業務的競爭領域。不出口科技產品的托運人可能會依賴與人工智慧相關貨物相同的機場、貨運公司和航空運力。
• 預計區域間形勢仍將不平衡。亞洲-歐洲市場正在走軟，而澳洲、大洋洲和南美洲部分地區則持續保持堅挺的市場環境。
• 將貨物特性視為市場訊號。高價值技術產品、電子商務貨物、易腐品和其他優先貨物對空運條件的影響可能與普通貨物不同。
• 盡可能預留時間彈性。即使區域整體運力似乎充足，局部需求也會影響預訂窗口、可用服務水準和價格行為。

本月顯著變化

亞歐：貨運競爭日益激烈

與上月相比，需求放緩，但市場大部分地區的產能仍然充足。在上海和香港，隨著需求放緩且產能輕鬆滿足當前需求，貴運公司繼續爭取可用運能。利率持續走軟，兩個市場均未出現明顯的旺季壓力。

東南亞地區的出口需求保持穩定，但與先前的預期相比有所放緩。大多數出發地的運力充足，從而創造了有利的價格環境和更高的預訂彈性。對於托運人來說，這意味著運力限制減少，路線選擇增多，並且比夏季早些時候更能平衡成本和服務要求。

對托運人的影響：亞歐貨運可能比其他區域航空市場更靈活，尤其是在托運人可以比較貨運公司的選擇和服務水準的情況下。

歐洲-美國：穩定仍是其核心主題

跨大西洋市場在工業、汽車、航空航太、醫療保健和技術領域的需求持續成長。整體而言，運力充足，但地緣政治發展仍在影響航空公司的計畫。

儘管中東地區的干擾仍然是一個需要考慮的因素，但隨著運通公司調整網路規劃和應急措施，該線路的反應速度已不如今年稍早那麼快。

對托運人而言，執行風險仍然是需要密切關注的重要因素，但目前大範圍的運力中斷並不是決定性的市場動態。

對托運人的影響：歐洲-美國空運計畫可以保持相對穩定，但托運人應繼續關注可能影響貨運公司網絡或運輸可靠性的地緣政治發展。

美國-澳洲：運力限制仍屬例外

近幾個月來，北美整體出口市場保持相對穩定，但澳洲仍然是一個明顯的例外。澳洲冬季客運需求下降，導致可用腹艙運力減少，而此時需求依然強勁，使得依賴貨機的貨物運輸更加困難。

與許多其他美國出口市場的情況保持穩定不同，預計該航線的運力將持續緊張到 8 月甚至更久。客運需求穩定且運能下降，使得航班中斷的空間很小，因此提前預訂機票變得更加重要。

對托運人的影響：美國至澳洲的貨運可能需要比其他北美出口航線更提前的規劃，特別是對於依賴貨輪運力或服務彈性有限的貨物而言。

大洋洲：一個感覺不像是淡季的過渡季節

進入 8 月份，大洋洲的進口需求依然強於往常的預期，亞洲、歐洲和美國的進口量也持續保持穩定。大型項目和優先貨運的運輸價格面臨最大壓力，而阿拉伯灣地區的波動繼續增加另一層不確定性。

市場走勢與典型的淡季並不相同。對於運輸時間或貨物尺寸有彈性的客戶，他們可能有更多控製成本的選擇；而對於大宗或有時效性的貨物運輸，他們可能會遇到比往年這個時候更嚴格的條件。

能夠以較小批量運輸的貨物也可能獲得更廣泛的貨運公司選擇和可用運力。

對托運人的影響：貨物的尺寸和緊急程度可能會對大洋洲的空運選擇產生過大的影響。

南美洲：產能正在改善，但需求依然強勁

南美洲的需求驅動因素持續多元化，包括電子商務進口、巴西銷售復甦、哥倫比亞成長、易腐品出口穩定。即使世界其他地區的經濟狀況有所緩和，但廣泛的需求基礎仍保持著市場的活躍度。

增加包機有助於提升美國至南美航線的運力，但運力提升並不均衡。主要貨運公司在增加運能方面仍然遵守紀律，布宜諾斯艾利斯 (EZE)、利馬 (LIM) 和聖保羅 (GRU) 等主要門戶的限制仍然存在。

因此，預計利率將從第二季的高點回落，但不會恢復到歷史正常水平。受燃油附加費、營運挑戰以及多個行業持續需求的支撐，現貨價格在第三季的大部分時間可能會保持在 2025 年平均水平之上。

對托運人的影響：南美空運價格可能會低於近期高點，但持續的需求和門戶限制可能會使市場狀況比疲軟的全球市場更堅挺。

空運貨主如何為接下來的一個月做好準備

• 根據緊急程度對貨物進行優先排序。將對時間要求嚴格的貨物與交貨要求更靈活的貨物分開運輸，有助於改善服務和降低運輸成本。
• 專注於市場的貨物組合，而不僅僅是運力。電子商務、易腐品、科技產品或其他優先貨運量較大的市場，其市場表現可能與需求模式更為多元化的市場有所不同。
• 利用亞歐航線優惠的匯率。
• 提前規劃好車道受限的情況。美國至澳洲的貨運、大宗貨物進口到大洋洲以及一些南美洲門戶可能需要比更廣泛的市場平均更長的提前期。
• 盡可能在路線規劃決策中增加彈性。如果情況發生變化，其他運輸公司、服務等級或網關選項可能會提供更多機會。

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