Les marchés maritimes se détendent, mais la flexibilité reste inégale.

Une demande plus faible ne signifie pas le même soulagement partout

Plus tôt dans l'été, le fret concentré en début de saison a attiré une part importante de la demande de pointe vers les mois de mai, juin et juillet. À présent, le rythme des réservations ralentit, les tarifs baissent et il devient plus facile de trouver des places. Mais cela se produit dans certains segments du marché du fret maritime, et non de manière uniforme.

Les tarifs spot et les réservations s’atténuent, notamment sur les services Transpacifiques en direction est vers la côte ouest des États-Unis. Ailleurs, les changements du réseau des transporteurs, les pénuries de conteneurs, les allocations limitées, les perturbations météorologiques et les risques géopolitiques continuent de limiter la flexibilité des expéditeurs.

Pendant la période la plus forte de la période de chargement frontal, les réservations sur les services transpacifiques vers la côte ouest des États-Unis remplissaient les navires trois à quatre semaines à l’avance. Aujourd’hui, certains services ne sont remplis qu’une à deux semaines à l’avance. Cependant, les perturbations liées aux typhons de fin juillet dans le nord et le centre de la Chine continuent de créer une congestion portuaire localisée, des changements d’horaires des navires, des voyages incomplets et un risque accru de renversement.

Les évolutions plus larges du marché ne sont pas encore nécessairement visibles dans l’utilisation des navires. De nombreuses voiles restent pleines. Mais comme les réservations ne s’étendent plus aussi loin dans le futur qu’elles l’étaient lors du chargement initial, cela suggère qu’une partie de la demande qui a motivé les hausses de tarifs antérieures commence à diminuer.

Le risque est de lire ce signal de façon trop large. Des tarifs plus faibles sur une voie ne signifient pas automatiquement que la capacité, les options de routage ou la cohérence des plannings se sont améliorées sur l’ensemble du réseau maritime maritime. Certaines voies reviennent vers un équilibre entre l’offre et la demande, tandis que d’autres restent contraintes.

Impact sur l’expéditeur : Les conditions du fret maritime en août s’assouplissent de façon sélective, rendant la planification voie par voie plus importante que de regarder les moyennes générales du marché.

Les conditions du réseau évoluent plus lentement que la demande.

Le marché Trans-Pacific montre les premiers signes d’un ajustement post-chargement anticipé. Les taux au comptant sur la côte ouest américaine ont commencé à ralentir dans la seconde moitié de juillet, et les délais de réservation ont été raccourcis. Mais les conditions de fonctionnement ne se sont pas complètement normalisées. En termes pratiques, les expéditeurs peuvent voir des tarifs plus bas et une meilleure flexibilité de réservation avant de constater une amélioration des options de routage, de la fiabilité des horaires ou des performances réseau.

L’Asie et l’Europe évoluent dans une direction similaire. Les taux de fret au comptant vers l'Europe du Nord et la Méditerranée devraient continuer à baisser à mesure que la demande se normalise et que le carnet de commandes reporté qui a persisté pendant plusieurs semaines se résorbe progressivement. L'amélioration de la disponibilité des espaces devrait atténuer la pression sur les tarifs qui s'est exercée plus tôt dans la saison.

Cela dit, ce n’est pas un redémarrage général. La côte Est et la côte du Golfe des États-Unis restent plus contraintes que la côte Ouest. La demande est plus forte pour ces services, la capacité supplémentaire des navires reste limitée, et les restrictions sur le tirant d’eau et le poids de la cargaison du canal de Panama continuent d’affecter l’utilisation des navires. Certains transporteurs ont également annoncé des surtaxes liées au canal et des restrictions sur les cargaisons plus lourdes.

La même distinction s’applique aux signaux de demande. Les prévisions montrant une baisse des volumes d’importation après juillet ne suggèrent pas nécessairement une demande des consommateurs plus faible. La demande de détail est restée relativement stable, mais une partie de l’activité d’importation a été accélérée avant d’éventuels changements tarifaires. Cela signifie que le ralentissement actuel pourrait refléter un changement dans le calendrier des expéditions plutôt qu’un changement significatif dans l’activité d’achat.

Les données montrent que les volumes d’importation vers les États-Unis en juin ont diminué par rapport au pic de plus en mai, mais sont restés au-dessus des niveaux de l’année précédente, indiquant que l’activité d’importation se modère plutôt que de s’effondrer. La demande reste relativement saine selon les standards historiques.

Volumes d’importation de conteneurs américains de 2023 à 2026

Impact sur l’expéditeur : Les volumes d’importation se modèrent, mais les conditions du marché restent inégales. Les expéditeurs pourraient trouver une plus grande flexibilité tarifaire sur les itinéraires de la côte ouest des États-Unis, tandis que les services de la côte Est et de la côte du Golfe continuent d’opérer selon des dynamiques d’offre et de demande différentes.

Les changements de réseau créent de nouvelles contraintes de capacité

Dans plusieurs marchés, c’est la forme du réseau des transporteurs qui resserre la capacité des expéditeurs.

Les conditions sur les services transatlantiques en direction ouest en sont un exemple. Mediterranean Shipping Company (MSC) restructure certaines parties de son réseau, réduisant certaines options de service direct et modifiant les temps de transit des itinéraires concernés.

Au fur et à mesure que ces changements se déploient, les expéditeurs pourraient faire face à des restrictions temporaires de réservation, des re-réservations ou des déplacements supplémentaires de transbordement sur certains services. Que la capacité existe ou non, la question devient de savoir si la structure de service révisée prend toujours en charge la paire de ports, le temps de transit et la fenêtre de livraison dont l’expéditeur a besoin.

Les itinéraires d’exportation asiatiques en provenance d’Amérique du Nord présentent un problème similaire. La congestion dans les principaux pôles de transbordement asiatiques — notamment Shanghai, Singapour et Port Kelang — a augmenté les perturbations du planning et réduit la fiabilité du réseau. Alors que les porte-avions ajustent les déploiements des navires et les structures de service pour gérer ces défis, certaines options de service direct en Asie du Sud-Est ont été réduites ou suspendues.

Les perturbations liées aux typhons dans le nord et le centre de la Chine créent une volatilité supplémentaire des horaires en raison des omissions portuaires, des voyages incomplets et de l’engroupement des navires.

Le sous-continent indien est le contrepoint le plus fort à l’assouplissement plus large. La capacité reste limitée sur certains services à destination de l’Amérique du Nord et de l’Europe, en partie à cause des allocations des transporteurs — le nombre de vaisseaux que les transporteurs spatiaux libèrent pour les réservations des clients.

Sur certains services à destination de l’Europe, les transporteurs ne diffusent qu’une fraction des réservations demandées pour les navires principaux. Les pénuries de conteneurs dans les dépôts intérieurs et les restrictions de réservation de dernière minute sont également difficiles. Réserver de la place sur les croisières préférées nécessite souvent de réserver au moins trois semaines à l’avance.

Même si les conditions s’améliorent sur d’autres routes commerciales, des facteurs de réseau comme ceux-ci peuvent encore entraîner des itinéraires plus longs, une manutention supplémentaire des marchandises ou moins de traversées directes.

Impact sur l'expéditeur : La capacité peut exister, mais la capacité utilisable dépend de la correspondance entre l'itinéraire, le calendrier, l'équipement et la structure d'allocation disponibles et votre plan d'expédition.

Des perturbations externes peuvent encore remodeler le marché.

Un environnement de demande plus faible ne supprime pas le risque opérationnel. La météo, par exemple, devient un facteur de plus en plus important à mesure que la saison des typhons s’installe dans le nord et le centre de la Chine.

Les transporteurs ajustent leurs réseaux de service en modifiant les horaires, en supprimant des ports et en annulant des traversées afin de minimiser les perturbations. Ces changements contribuent à l'accumulation des cargaisons, à un risque accru de renversement et à un regroupement des navires dans les ports et les terminaux, tant au départ qu'à destination.

Les récentes perturbations survenues dans des aéroports majeurs comme Shanghai et Ningbo démontrent à quelle vitesse les phénomènes météorologiques peuvent engendrer des congestions et se répercuter sur les réseaux des opérateurs. Les opérations de rétablissement devraient prendre plusieurs semaines, le temps que les terminaux s'adaptent aux modifications des horaires des navires. Ce regroupement de navires affecte également les opérations terminales aux points de départ et d'arrivée. Même lorsque de l'espace reste disponible, la fiabilité des horaires peut être moins prévisible à mesure que les transporteurs traitent les volumes de fret accumulés.

Ces risques ne signifient pas pour autant que les expéditeurs doivent ignorer les signaux de baisse des taux de change. Cela signifie que les expéditeurs doivent dissocier les fluctuations de prix de la flexibilité opérationnelle. Un taux spot plus bas peut créer une opportunité d'achat sur un itinéraire, tandis qu'un autre itinéraire nécessite encore une réservation anticipée, une validation d'itinéraire ou une planification d'urgence.

L’avantage le plus important en matière de planification pour août et au-delà pourrait venir de savoir où la capacité utilisable est revenue — et où la structure des services, le comportement d’allocation ou les perturbations externes limitent encore ce que les expéditeurs peuvent réellement réserver.

Ce que peuvent faire les expéditeurs de fret maritimes

• Lisez l’allègement de taux par voie. Un tarif plus bas sur certains services ne signifie pas que la flexibilité de réservation est revenue.
• Surveillez l’utilisation des navires. Bien que des fenêtres de réservation à terme plus courtes indiquent une pression de demande plus faible, une traversée peut toujours être pleine.
• Séparer la demande des contraintes de service. Malgré une demande plus faible dans une voie, il peut encore y avoir des options directes limitées, une exposition à la transbordance ou des contrôles d’allocation.
• Lorsque l’allocation reste serrée, planifiez plus tôt. Les exportations du sous-continent indien, certaines routes transatlantiques et les services vers la côte Est ou la côte du Golfe peuvent encore nécessiter des délais plus longs.
• Surveillez le routage, la surcharge et le risque de calendrier. Les restrictions et surtaxes du canal de Panama, les voyages sans autorisation et la congestion liée aux typhons peuvent affecter les temps de transit, la fiabilité et le coût total des débarquements même lorsque les tarifs océaniques de base sont plus faibles.

Pourquoi la reprise de la chaîne d’approvisionnement au Moyen-Orient pourrait prendre plus de temps que prévu

Au moment de la publication, de nombreux porte-avions ne transitent toujours pas par le détroit d’Ormuz, la mer Rouge ou le canal de Suez et continuent de planifier en fonction des déviations et des surtaxes liées aux perturbations introduites au cours de l’année écoulée. Bien que la possibilité d’un retour plus large aux routages traditionnels au Moyen-Orient reste un point d’intérêt pour l’industrie, les réseaux d’opérateurs fonctionnent toujours comme ils l’ont fait pendant une grande partie de l’année.

Si les conditions régionales se stabilisent, ce serait un développement positif pour les réseaux océaniques mondiaux. Des itinéraires plus courts pourraient finalement réduire les temps de transit et créer plus de flexibilité sur certaines voies commerciales, tout en permettant aux transporteurs de transporter plus de marchandises avec les navires déjà en service.

Restaurer le service à grande échelle prendrait cependant du temps. Les opérateurs ont passé des mois à ajuster leurs réseaux pour des itinéraires plus longs. Même si les conditions s’améliorent, ces décisions opérationnelles sont peu susceptibles de changer immédiatement. Les transporteurs devront encore examiner les conditions de sécurité, les exigences d’assurance, le déploiement des navires, le positionnement des conteneurs et les plans de restauration du service avant d’effectuer des changements majeurs sur le réseau.

Les coûts de transport peuvent également s’ajuster plus lentement que les itinéraires. Les surcharges de carburant d'urgence et autres frais liés aux perturbations imposés lors du déclenchement du conflit militaire avec l'Iran en février ne devraient pas prendre fin immédiatement, surtout si les transporteurs sont encore en train de recouvrer les coûts liés à des itinéraires plus longs, à des prix du carburant plus élevés et à un risque opérationnel accru. Cela signifie que certains coûts de transport pourraient rester élevés même si la situation dans la région commence à s'améliorer.

Pour le reste du troisième trimestre, l’indicateur le plus significatif des progrès sera de savoir si les opérateurs sont en mesure de commencer à ajuster les itinéraires, les temps de transit, l’offre de services ou les surtaxes. Ces changements donneraient une indication plus claire de la reprise de la chaîne d’approvisionnement que les seuls développements géopolitiques.

Impact sur l’expéditeur : Indépendamment des reportages sur les négociations au Moyen-Orient ou les conditions quotidiennes, les expéditeurs doivent continuer à planifier en fonction des conditions actuelles du réseau et valider les délais d’exécution, les options de routage et l’exposition aux surtaxes avant de modifier les plans ou budgets de transport.

Changements notables ce mois-ci

Asie–Asie du Sud-Est : La couverture du service direct évolue

Les changements de réseau des opérateurs continuent de modifier les options de routage vers l’Asie du Sud-Est. L’Alliance Océanique annule ses services Asie–Europe du Nord 5 (AWE5) et Asie du Sud-Est 2 (SEA2), supprimant ainsi le service direct vers Singapour.

MSC a également suspendu le service vers Belawan, en Indonésie, et vers Jakarta, en Indonésie, en raison de la congestion et de problèmes opérationnels.

Pour les expéditeurs acheminant des marchandises vers l'Indonésie, la Malaisie, les Philippines, Singapour ou la Thaïlande, la disponibilité de services directs pourrait justifier un examen plus approfondi à mesure que les structures des itinéraires évoluent.

Impact sur l’expéditeur : Les options de service direct vers certaines parties de l’Asie du Sud-Est peuvent être moins fiables, rendant la validation des itinéraires plus importante avant la réservation.

Sous-continent indien–Europe : Les réservations sont limitées

La liaison entre le sous-continent indien et l'Europe reste l'un des marchés maritimes les plus tendus. Seuls 30 à 40 % des réservations demandées sont confirmées pour les traversées à bord du navire principal. Il est toujours conseillé de réserver au moins trois semaines à l'avance pour garantir les traversées souhaitées.

L’un des principaux impacts est le fait de réduire les options réalisables lorsque les plans changent. Avec moins de réservations et des pénuries de conteneurs dans plusieurs endroits à l’intérieur des terres, il peut être difficile de placer des cargaisons de dernière minute. Comparé à d’autres voies commerciales où la flexibilité des réservations a commencé à s’améliorer, les expéditeurs transportant des marchandises du sous-continent indien vers l’Europe disposent de moins de marge pour accueillir les commandes en retard ou les changements de demande.

Impact sur l’expéditeur : La réservation plus précoce reste importante pour le fret du sous-continent indien et de l’Europe, surtout lorsque la disponibilité du matériel intérieur ou les fenêtres de navigation préférées sont importantes.

Europe–Amérique du Nord : les conditions du marché varient davantage selon l’origine

Les conditions de réservation commencent à diverger en Europe. La demande en provenance d’Europe du Nord reste stable malgré la période traditionnelle des vacances d’été, tandis que les volumes de la Méditerranée occidentale devraient ralentir avec le début des arrêts saisonniers de production. Les origines méditerranéennes orientales, en particulier la Turquie, restent nettement plus serrées en raison d’une utilisation plus élevée des navires et du moindre service disponible.

Cela signifie que ce qui fonctionne dans une partie de l'Europe peut ne pas fonctionner dans une autre pendant le reste de l'été. Le fret en provenance de Turquie peut nécessiter des délais et des stratégies d'acheminement différents de ceux des marchandises originaires d'Italie, d'Espagne ou d'Europe du Nord.

Impact sur l’expéditeur : Les stratégies de transport maritime européennes pourraient devoir être plus spécifiques par marché d’origine, en particulier lorsque les options de service et les schémas de production estivale évoluent dans des directions différentes.

Amérique du Sud–États-Unis : La demande à l’exportation pourrait commencer à diverger selon les matières premières

De nouveaux tarifs américains devraient affecter certains secteurs d’exportation brésiliens plus que d’autres. Bien que plusieurs grandes exportations de matières premières restent exemptées, des produits comme le bois pourraient subir une pression supplémentaire dans les mois à venir.

Pour les expéditeurs maritimes, cela pourrait créer un marché d’exportation plus inégal que plus tôt cette année. Si les volumes diminuent dans les secteurs concernés tandis que les matières premières exemptées restent stables, la demande d’espace et d’équipements pour les navires pourrait ne plus évoluer parallèlement. Les expéditeurs transportant des produits affectés par les nouveaux tarifs pourraient rencontrer des conditions de réservation différentes de celles des exportateurs expédiant des marchandises agricoles ou de matières premières.

Impact sur l’expéditeur : Le mix des matières premières pourrait devenir une variable de planification plus importante pour les exportations Amérique du Sud–États-Unis si l’exposition aux tarifs modifie le calendrier des expéditions ou les schémas de volume.

Comment les expéditeurs de fret maritime peuvent se préparer pour le mois à venir

• Surveillez les fenêtres de réservation en même temps que les tarifs. Dans plusieurs voies commerciales, les délais de réservation se raccourcissent avant que l’utilisation des navires ne change visiblement. Cela peut fournir un signe plus précoce de changements de conditions de marché que les seuls taux.
• Comparez les conditions de la passerelle séparément. L’amélioration de la disponibilité des espaces et des tarifs plus faibles sur la côte ouest des États-Unis ne garantissent pas des conditions similaires sur la côte Est ou la côte du Golfe. Les décisions de routage peuvent avoir un impact plus important sur le coût et le service que les tendances plus larges du marché.
• Validez les options de routage, pas seulement la capacité disponible. Les restructurations de service, la dépendance au transbordement et les changements de réseaux de transporteurs peuvent modifier les temps de transit et la fiabilité du service même lorsque l’espace est disponible.
• Planifiez plus à l’avance les voies commerciales d’exportation contraintes. Certaines parties du marché du sous-continent indien-Europe et certains services transatlantiques continuent de nécessiter des délais de livraison plus longs et offrent moins de flexibilité lorsque les commandes sont prises près du départ.
• Réservez plus tôt les itinéraires transpacifiques affectés par la gueule de bois du typhon, les changements d’horaire des navires et les restrictions du canal de Panama.
• Maintenez des plans de contingence. Les développements au Moyen-Orient, les restrictions du canal de Panama, la météo et la congestion dans les ports de transbordement peuvent influencer les horaires de navigation, les temps de transit et les surtaxes.
• Évaluez attentivement les plans d’inventaire et de réapprovisionnement. Une partie de la baisse anticipée des volumes d’importation pourrait refléter un transfert de marchandises plus tôt dans l’année plutôt qu’un changement significatif de la demande des consommateurs, rendant les signaux de la demande plus difficiles à interpréter.

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